Margin trong chứng khoán là gì? Cách sử dụng margin trong chứng khoán

Margin là một thuật ngữ trong chứng khoán chỉ việc sử dụng khoản vay từ công ty chứng khoán và thế chấp khoản vay bằng chính cổ phiếu mà nhà đầu tư đã mua.

Table of Contents

Margin trong chứng khoán là gì

Margin hay Giao dịch ký quỹ cho phép nhà đầu tư sử dụng các khoản vay từ công ty chứng khoán để mua thêm cổ phiếu, đồng thời sử dụng các cổ phiếu này làm tài sản thế chấp. Giao dịch ký quỹ giúp nhà đầu tư tối đa hóa cơ hội và gia tăng lợi nhuận lên gấp nhiều lần so với việc chỉ sử dụng vốn tự có.

Lãi suất vay margin được quy định khác nhau với từng công ty chứng khoán và tùy vào loại cổ phiếu đang nắm giữ. Ví dụ nếu như nhà đầu tư đang có tổng tài sản là 100 triệu bao gồm cả cổ phiếu và tiền. Trong khi đó công ty chứng khoán chỉ cho phép mua đến 150 triệu, như vậy tỉ lệ đòn bẩy là 1:1.5.

Hiện nay lãi suất cho vay ký quỹ margin dao động trong khoảng từ 9 đến 14% tùy công ty và các chương trình khuyến mãi. Trường hợp cổ phiếu giảm hoặc nếu tỷ lệ lợi nhuận trên vốn đầu tư của nhà đầu tư không lớn hơn lãi suất vay, nhà đầu tư sẽ bị thua lỗ.

Thị trường ảnh hưởng thế nào khi sử dụng margin

Trường hợp thị trường đang ở xu hướng tăng: Nếu nhà đầu tư đang dùng margin mà cổ phiếu đang tăng giá thì bạn sẽ nhận được lợi nhuận nhiều hơn, đồng thời giá trị tài sản ròng cũng tăng lên. Nhà đầu tư có thể tiếp tục mua thêm cổ phiếu để gia tăng lợi nhuận.

Khi cổ phiếu giảm giá: Nếu nhà đầu tư đang sử dụng margin mà cổ phiếu giảm giá thì lúc này giá trị tài sản ròng sẽ giảm tương ứng với tỉ lệ đòn bẩy mà nhà đầu tư đang sử dụng. Ví dụ nhà đầu tư dùng tỉ lệ đòn bẩy 1:2 thì sẽ lỗ gấp đôi bình thường, dùng tỉ lệ đòn bẩy 1:3 thì sẽ lỗ gấp ba.

Khi giá trị tài sản ròng bị giảm quá tỷ lệ an toàn, công ty chứng khoán sẽ thực hiện margin call đối với nhà đầu tư, nghĩa là họ sẽ yêu cầu nhà đầu tư thực hiện việc bổ sung thêm tài sản đảm bảo là tiền hoặc cổ phiếu. Nếu không bổ sung được thì phải bán bớt cổ phiếu để giảm tiền vay, đưa tỉ lệ đòn bẩy về đúng quy định.

Công thức tính:

Giá trị chứng khoán ký quỹ bổ sung = (Tỷ lệ ký quỹ – Tỷ lệ ký quỹ duy trì ) / (1 – Tỷ lệ ký quỹ duy trì) x Tổng giá trị tài sản trên tài khoản giao dịch ký quỹ tính theo giá thị trường.

Bạn có thể hiểu rõ hơn margin trong chứng khoán ảnh hưởng như thế nào đến nhà đầu tư trong ví dụ dưới đây:

Giả sử nhà đầu tư A mua cổ phiếu Sacombank (STB) với số tiền 1 tỷ đồng và không sử dụng Margin.

Còn nhà đầu tư B chỉ có 1 tỷ và mua cổ hiếu Sacombank với trị giá 4 tỷ đồng, trong đó vay 2 tỷ đồng của công ty chứng khoán. Như vậy nhà đầu tư B đã sử dụng Margin với tỉ lệ 1:2.

Giả sử cổ phiếu của Sacombank tăng 20% thì nhà đầu tư A sẽ sinh lời 20% x 1 tỷ đồng = 200 triệu, tức mức sinh lời 20%. Trong khi đó nhà đầu tư B sẽ sinh lời 20% x 2 tỷ đồng = 400 triệu, mức sinh lời 40%.

Trường hợp cổ phiếu STB giảm 10%, lúc này nhà đầu tư A sẽ lỗ tương ứng 100 triệu tương đương 10%, còn nhà đầu tư B sẽ lỗ 200 triệu tương đương 20%.

Khi nào nên sử dụng margin

Vay margin giúp tăng tỉ suất lợi nhuận đầu tư nhưng đồng thời cũng mang đến nhiều rủi ro, vì vậy bạn chỉ nên sử dụng khi đáp ứng các yêu cầu sau:

Bạn phải biết rõ cách đọc biểu đồ chứng khoán và các phân tích kỹ thuật, có kinh nghiệm nhìn nhận thị trường. Vì thế các nhà đầu tư mới không nên sử dụng đòn bẩy margin. Xem thêm hướng dẫn cách chơi chứng khoán cho người mới bắt đầu.
Khi thị trường cho thấy những dấu hiệu tăng trưởng ổn định, rõ ràng cũng là lúc các cổ phiếu đang có những bước tăng trưởng tốt và dẫn đầu ngành. Đây là thời điểm có thể nghĩ đến margin trong chứng khoán. Ngược lại nếu nhà đầu tư đang sử dụng margin mà cổ phiếu giảm giá thì lúc này giá trị tài sản ròng sẽ giảm tương ứng với tỉ lệ đòn bẩy mà bạn đang sử dụng. Ví dụ đang sử dụng đòn bẩy 1:2 thì sẽ lỗ gấp 2 bình thường.

$E:\Thái\Tài liệu\Tindungonline\Guestpost\New folder\có-thể-sử-dụng-margin.jpg$

Hình 1: Nhà đầu tư cần tính toán kỹ lưỡng trước khi sử dụng margin

Chỉ nên sử dụng margin trong các giao dịch ngắn hạn hay lướt sóng vì nếu dùng trong dài hạn sẽ tiềm ẩn nhiều rủi ro lớn hơn.
Các dạng cổ phiếu nên sử dụng công cụ margin là Bluechip, cổ phiếu có tính thanh khoản cao và cổ phiếu trong rổ VN30.
Phải là người theo dõi thị trường thường xuyên vì trong thực tế khi ngưỡng margin call xảy ra mà nhà đầu tư không kịp bổ sung tài sản đảm bảo, công ty chứng khoán có thể bắt đầu bán bất kỳ chứng khoán nào trong danh mục đầu tư mà không cần phải hỏi ý kiến của bạn.
Nên sử dụng Margin với tỉ lệ đòn bẩy 1:1 hoặc 1:0.5 là tốt nhất, không nên sử dụng các tỉ lệ quá cao để hạn chế rủi ro thua lỗ.
Nhà đầu tư không nên dùng quá 1% số tiền trong tài khoản để thực hiện 1 giao dịch ký quỹ.

Những lưu ý khi sử dụng margin

Để sử dụng đòn bẩy một cách hiệu quả khi đầu tư chứng khoán, bạn cần lưu ý một số nội dung sau:

Nên sử dụng Margin với tỉ lệ đòn bẩy 1:1 hoặc 1:0.5 là tốt nhất, không nên sử dụng các tỉ lệ quá cao để hạn chế rủi ro thua lỗ.
Nhà đầu tư không nên dùng quá 1% số tiền trong tài khoản để thực hiện 1 giao dịch ký quỹ.
Nên dùng Margin vào các cổ phiếu chứng khoán có tính thanh khoản tốt và dùng trong các giao dịch ngắn hạn/ lướt sóng. Điều này giúp bạn thoát được các khoản lỗ do không bán được cổ phiếu có dấu hiệu giảm giá.
Nên sử dụng Margin khi nhà đầu tư mua được cổ phiếu với mức giá rẻ, khi bắt được cổ phiếu ở cuối sóng.

$E:\Thái\Tài liệu\Tindungonline\Guestpost\New folder\tiềm-ẩn-rủi-ro.jpg$

Hình 2: Khi sử dụng margin cần tính đến rủi ro

Margin giúp nhà đầu tư gia tăng lợi nhuận một cách nhanh chóng khi cổ phiếu tăng giá nhưng cũng làm cho tài sản của họ bốc hơi khi cổ phiếu giảm giá. Vì vậy các nhà đầu tư cần nghiên cứu và tính toán kỹ thời điểm sử dụng cũng như phân tích chi tiết để lựa chọn được cổ phiếu tiềm năng nhất.

Trên đây mình đã hướng dẫn cho bạn biết về margin trong chứng khoán là gì và cách để sử dụng margin hiệu quả. Hãy ghé thăm trang web của chúng tôi Tindung.online để cập nhật thêm những thông tin mới nhất, những phân tích nhận định chính xác về thị trường chứng khoán trong nước cũng như quốc tế.